昨日晚间，公布的经济数据令美国房地产市场的复苏前景再度蒙上阴影，5月住房开工活动骤然降温，年化总数跌至疫情爆发以来的最低水平，这一意外暴跌直接击穿了市场此前对行业企稳的微弱期待。具体来看，5月新屋开工环比大幅下挫15.4%，创下2024年3月以来的最大单月跌幅，其中波动性较大的多户型住宅开工量急剧下滑成为此次数据崩塌的主要拖累因素，而单户型住宅开工虽相对持稳，但同样缺乏上行动力，无法对冲整体颓势。当前抵押贷款利率依然高悬于高位，持续侵蚀普通购房者的负担能力，与此同时市场上积压的住房库存尚未得到有效消化，双重压力之下，开发商对启动新项目表现出前所未有的审慎态度，拿地及施工决策趋于保守。住宅建设活动的明显降温，叠加先行指标营建许可同样走弱，表明美国房地产市场正从年初的温和复苏中退潮，其复苏动能正面临实实在在的严峻考验，未来数月行业能否寻得底部支撑，将取决于利率路径与库存去化的实质性进展。

美媒最新曝光了美伊谅解备忘录草案的完整14点版本，这份尚未得到双方官方证实的文件勾勒出结束冲突的详细路线图。草案核心要求在所有战线（包括黎巴嫩）立即并永久停止战争，随后双方将展开为期60天的谈判以达成最终协议。作为回报，美方承诺签署后立即解除海上封锁，并为伊朗原油、石化产品出口提供豁免许可。草案还要求美方及其盟友制定至少3000亿美元的伊朗重建计划并纳入最终协议，但浓缩铀处置等核心核问题将留待最终协议解决，伊朗重申永不制造核武器的承诺。若美伊谅解备忘录最终得以落实，中东地缘风险溢价将显著回落，市场避险情绪降温，黄金短期可能承压；但鉴于草案未彻底解决核问题且制裁解除路径尚存变数，同时伊朗原油回归预期或拖累油价进而影响通胀预期，金价走势料将呈现先抑后震荡的复杂格局，下行空间受限于美联储政策不确定性和全球去美元化趋势的长期支撑。

【黄金】

从小时周期走势图观察，金价已经历三轮下跌推动浪，并构筑完成五浪下行结构，自低位4024美元反弹以来，连续出现两波上涨，目前价格面临前期密集区的阻力，大概率处于反弹中的第四浪调整阶段之中。指标 MACD双线在零轴上方多头区域，处于死叉往下。综合来看，黄金整体短期调整概率偏大，日内操作以逢高做空为主。

• 操作思路：

4355.0附近尝试做空，止损4380.0，目标4320.0-4150.0附近。

4395.0附近尝试做空，止损4420.0，目标4345.0-4250.0附近。

【白银】

从白银1小时周期走势观察，白银自高位89.15回落以来，其顶部出现明显倒 V 反转顶部结构，趋势拐点正式确立，在价格有效下破关键水平支撑区间后，空头趋势彻底打开，并构建五浪下跌驱动结构，下跌节奏连贯且空头力度充足。当前价格在此处承压滞涨，反弹动能明显衰竭。指标MACD双线运行于零轴附近，处于死叉往下，表明回调概率增加。综合技术形态与指标判断，白银短线整体偏空，日内操作建议以逢高做空为主。

• 操作思路：

73.10附近尝试做空，止损75.10，目标70.80-67.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

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【今日数据】

1、14:00 英国5月CPI月率

2、14:00 英国5月零售物价指数月率

3、17:00 欧元区5月CPI年率终值

4、17:00 欧元区5月CPI月率终值

5、18:50 欧洲央行行长拉加德参加峰会

6、20:30 美国5月零售销售月率

7、22:00 美国4月商业库存月率

8、22:00 美国5月成屋签约销售指数月率

9、次日02:00 美联储公布利率决议和经济预期摘要

10、次日02:30 美联储主席沃什召开新闻发布会