昨日晚间，美国公布的数据显示，5月制造业产出意外陷入停滞，工厂产出环比近乎零增长，远低于经济学家预期的0.3%增幅，暴露出工业动能的严重分化。化工与石油产品板块成为重灾区，其中合成染料产出三个月累计下跌5.5%，战争导致的供应链冲击已初步显现，关键原材料与物流环节的扰动持续压制传统化工领域。然而并非所有行业同步降温，数据中心建设热潮与国防订单逆势走强，强力驱动电子及军工相关产出创下近年新高，成为黯淡数据中少有的亮点。值得警惕的是，未来售价指数已攀升至2022年以来最高水平，企业正将上升的成本向下游传导，预示通胀压力可能再度抬头。这种“冰火两重天”的格局下，制造业整体动能虽显疲态，但结构性热点与潜在的价格风险正同步酝酿，为后续货币政策走向增添了新的不确定性。

美伊和平协议签署在即，霍尔木兹海峡地缘风险虽显著降温，但双方关于海峡通行是否免费的表态仍存在明显分歧，为这一关键水道的未来走向蒙上阴影。美国副总统万斯于15日公开表示，预计美伊谅解备忘录将使霍尔木兹海峡实现“长期开放且不收取通行费”，意在向全球市场传递稳定信号，表明美方致力于维护国际航道自由通行。然而，据伊朗法尔斯通讯社援引知情人士报道，双方达成的临时协议实则规定，伊朗仅在协议签署后的60天内允许船只免费通过海峡，期满后伊朗计划对商业船舶收取安全保障、航行服务、环境保护及保险等相关费用，这反映出伊朗试图在有限让步后保留经济收益与战略主动性。尽管短期免费通行有助于缓解地区紧张局势，但双方在长期安排上的分歧可能引发新的不确定性，因此后续谈判细节将成为市场风向标。

【黄金】

从小时周期走势观察，金价经过五浪下跌，已走出完整的下跌形态，金价触底自4024上涨以来，出现强势大幅反弹，但并未涨破下跌趋势结构，目前金价处于A浪调整，正处于B浪回落阶段。指标 MACD 双线运行在零轴上方，处于死叉往下，但出现背离信号。综合来看，黄金整体短期调整概率较大，日内操作以逢高做空为主。

• 操作思路：

4350.0附近尝试做空，止损4375.0，目标4312.0-4150.0附近。

4385.0附近尝试做空，止损4415.0，目标4345.0-4250.0附近。

【白银】

从白银1小时周期走势观察，白银顶部出现倒V反转形态，并跌破强支撑区域后，加速完成五浪下跌，当前价格反弹至前期支撑转化的阻力位附近承压，顺势继续看空概率较大。指标 MACD 双线运行于零轴上方，处于死叉往下，表明回调概率增加。综合技术形态与指标判断，白银短线整体偏空，日内操作建议以逢高做空为主。

• 操作思路：

72.10附近尝试做空，止损74.10，目标70.00-67.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、待定 日本央行公布利率决议

2、12:30 澳洲联储公布利率决议

3、13:30 澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会

4、14:30 日本央行副行长内田真一召开新闻发布会

5、17:00 德国6月ZEW经济景气指数

6、17:00 欧元区6月ZEW经济景气指数

7、20:15 美国至5月30日当周ADP就业人数周度变动

8、20:30 美国5月新屋开工总数年化

9、20:30 美国5月营建许可总数

10、20:30 美国5月进口物价指数月率