昨日晚间，公布的数据显示，美国5月零售销售环比增长0.9%，远超市场预期，同比增速更攀升至6.9%，双双创下近三年半以来的新高，其中加油站消费因油价飙升而大幅跳涨，成为拉动整体读数的主要引擎。然而，即便剔除能源这一波动项，核心消费仍展现出超预期的韧性，控制组数据同样明显走强，为二季度GDP增长提供了坚实支撑。但光鲜的总量数字背后，隐忧已清晰可辨实际工资持续下滑侵蚀购买力，储蓄率跌至历史低位，而低收入群体在信贷收紧与物价黏性中承受的压力日益加重，高收入阶层却仍在服务与奢侈品领域维持旺盛支出，这种两极分化意味着美国消费正步入愈发显著的“K型分化”轨迹，总量繁荣掩盖了结构失衡，政策制定者未来在平衡通胀治理与增长可持续性时将面临更复杂的抉择。

凌晨，美联储在货币政策委员会FOMC会后如期宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，这是自去年末连续三次降息后，2026年以来第四次议息会议按兵不动，完全符合市场预期。芝商所工具显示，本次不降息概率高达99.4%，而7月末继续维持利率不变的概率亦有91%。然而，平静的表象下鹰派暗流涌动，会后声明明确将政策重心单边锁定于降低高通胀的价格稳定承诺，对就业侧翼只字未提，同时重申通胀仍高，并首次指出中东战事给经济前景带来高度不确定性。更为关键的是，最新点阵图透露出强烈的加息倾向，悄然抬升了紧缩预期，向市场传递出即便经济出现边际降温，通胀黏性仍足以驱使政策天平向进一步收紧倾斜的明确信号，未来数月的数据演变尤其是核心通胀与服务消费的韧性，将直接决定联储是否会在年内重启加息进程。

【黄金】

从1小时周期走势图观察，金价自高位4890附近下跌以来，经历三轮下跌推动浪，并构筑完成五浪下行结构，当前金价处于调整浪的A浪反弹末端，处于B浪调整中，可顺势看空为主。指标 MACD双线在零轴下方空头区域，处于死叉往下。综合来看，黄金整体短期调整概率偏大，日内操作以逢高做空为主。

• 操作思路：

4345.0附近尝试做空，止损4370.0，目标4300.0-4150.0附近。

4385.0附近尝试做空，止损4410.0，目标4345.0-4250.0附近。

【白银】

从白银1小时周期走势观察，白银自高位89.15承压回落以来，构建出倒 V 反转顶部结构，并反复测试71.90附近支撑，价格再跌破支撑后出现加速，完成多空趋势转换，当前价格承压于前期支撑转换的阻力，上涨动能衰竭，看空概率增加。指标MACD双线运行于零轴下方，处于死叉往下，表明回调概率增加。综合技术形态与指标判断，白银短线整体偏空，日内操作建议以逢高做空为主。

• 操作思路：

73.00附近尝试做空，止损75.00，目标70.60-67.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

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【今日数据】

1、14:00 瑞士5月贸易帐

2、14:00 英国4月三个月ILO失业率

3、14:00 英国5月失业率

4、14:00 英国5月失业金申请人数

5、15:30 瑞士央行公布利率决议

6、16:00 欧元区4月季调后经常帐

7、19:00 英国央行公布利率决议及会议纪要

8、20:30 美国至6月13日当周初请失业金人数

9、20:30 美国6月费城联储制造业指数

10、22:00 美国5月谘商会领先指标月率