昨日，美国发布的最新通胀数据显示，6月PPI全面回落，环比降0.3%创六年最大跌幅，核心PPI环比仅增0.2%低于预期；同比PPI涨5.5%（预期6.2%）、核心涨4.7%（预期5.1%），前值均有修正。数据确认上游通胀降温，市场押注美联储放缓加息甚至转向，但核心服务与就业韧性仍构成不确定性，后续需持续观察。

特朗普重申希望降息，称按兵不动优于加息并尊重沃什，预计油价随伊朗稳定跌至55美元；威廉姆斯称利率有利且通胀见顶，库克警告通胀风险压倒就业，若未回落将行动，哈塞特表示数据不支持加息、信任沃什，但沃什谨慎称单份数据不意味完成，白宫与美联储存政策张力。综合来看，通胀回落与降息预期升温对黄金形成支撑，但核心通胀黏性和官员谨慎态度限制涨幅，短期金价或偏强震荡。

【黄金】

从1H周期走势结构观察，近期金价高点呈逐步下移态势，而低点则小幅抬升，形成收敛三角形整理区间，当前价格已有效跌破该区间下轨，整体运行节奏转为震荡偏空，日内操作宜以顺势沽空为主。结合MACD动能，虽然快慢线已进入零轴上方，但动能柱并未有效放量，表明多头反弹动能疲弱，难以形成有效上攻，结合以上观念日内建议高空为主。今日可关注4055阻力区间的空单布局机会，或者破新低的顺势空单机会。

• 操作思路：

4055.0附近尝试做空，止损4090.0，目标4010.0-3900.0附近。

4110.0附近尝试做空，止损4150.0，目标4070.0-3880.0附近。

【白银】

从4H周期走势结构看，白银在经历一轮趋势性下跌后，价格多次下探关键支撑区域均未形成有效击穿，且于低位出现止跌企稳迹象，表明短期下行空间受到抑制，需警惕空头回补情绪可能引发的反弹修复风险。然而，整体运行趋势仍处于下跌结构中，并未出现趋势反转信号。MACD指标方面，动能柱虽位于零轴下方，但柱体未见显著放量扩张，暗示当前下跌动能有所衰减，指标与价格存在一定背离嫌疑，进一步印证下行力度趋弱。综合以上观念日内建议反弹高空为主。今日可关注66.70阻力区间的空间布局机会。

• 操作思路：

66.70附近尝试做空，止损68.70，目标63.50-56.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

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【今日数据】

1、14:00 英国5月三个月GDP月率

2、14:00 英国5月制造业产出月率

3、14:00 英国5月季调后商品贸易帐

4、14:00 英国5月工业产出月率

5、17:00 欧元区5月季调后贸易帐

6、20:30 美国至7月11日当周初请失业金人数

7、20:30 美国6月零售销售月率

8、20:30 美国7月费城联储制造业指数

9、22:00 美国7月NAHB房产市场指数

10、22:00 美国5月商业库存月率

11、22:00 美国6月成屋签约销售指数月率

12、次日00:30 美联储洛根发表讲话

13、次日01:25 美联储施密德发表讲话