上周五美国劳工部公布了美国3月非农数据，从数据表面来看就业人数大幅增加，但内在却问题重重。数据显示，3月非农就业人数新增17.8万人，远超市场预期的6.0万人，扭转了2月减少13.3万人的颓势，失业率小幅降至4.3%。但深入分析可见，这份数据的利好存在明显瑕疵：劳动力参与率降至61.9%，为2021年11月以来最低，失业率下降主要源于劳动力人口大幅减少，而非就业市场真正回暖；同时，平均时薪环比仅上涨0.2%、同比上涨3.5%，均低于市场预期，创2021年5月以来最低水平，反映出美国就业市场的复苏根基并不牢固，所以今日早间黄金开盘后并未大幅下跌。

特朗普近期关于美伊局势的表态呈现极端矛盾性：一边宣称美伊已进入“深度谈判”，并给出“4月7日前大概率达成协议”的明确时间节点，释放地缘缓和信号；一边接连放出“地狱打击”“炸毁伊朗关键基础设施”的强硬威胁，上周末的激进言论与谈判表态形成强烈反差。特朗普的“最后通牒”与中东冲突升级，短期内继续支撑能源价格高位运行，同时通过通胀和利率渠道对黄金形成压制。然而，如果冲突进一步拖延导致经济增长放缓迹象显现，或外交斡旋出现实质性突破，黄金的避险溢价可能重新回归。投资者需密切跟踪霍尔木兹海峡局势进展、美联储政策信号以及关键经济数据。

【黄金】

从下图黄金1H周期图来看，金价自4099.0附近上涨，高低点同步抬高，走出三段式上行结构，形态上可看作多头趋势，操作上可重点关注多单机会。结合MACD指标来看 ，DIFF线与DEA线处于零轴下方，空头力量偏强。综合以上分析，黄金目前趋势偏多，但指标还未转为多头，操作上可先轻仓尝试多单，等待指标共振后在逐步建仓。

• 操作思路：

4601.0附近尝试做多，止损4570.0，目标4630.0-4800.0附近。

4550.0附近尝试做多，止损4520.0，目标4580.0-4750.0附近。

【白银】

从下图白银1H周期图来看，银价自60.76附近上涨，高低点同步抬高，走出三段式上行结构，形态上可看作多头趋势，操作上可重点关注多单机会。结合MACD指标来看 ，DIFF线与DEA线处于零轴下方，空头力量偏强。综合以上分析，白银目前趋势偏多，但指标还未转为多头，操作上可先轻仓尝试多单，等待指标共振后在逐步建仓。

• 操作思路：

68.70附近尝试做多，止损67.70，目标69.70-71.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、22:00 美国3月ISM非制造业PMI

2、22:00 美国3月全球供应链压力指数

3、次日01:00 特朗普举行发布会