3月23日周一早间，贵金属市场再现巨震。现货黄金延续上周惨烈跌势，开盘后迅速跳水，一度失守4400美元/盎司关口。黄金暴跌的根源在于美联储3月议息会议释放的强硬信号。点阵图维持2026年仅降息一次的预测，并将今年通胀预期大幅上调至2.7%，彻底打破了市场此前对多次降息的乐观预期。这种“预期差”的剧烈修正，推动美债收益率飙升、美元指数走强，直接削弱了黄金的避险吸引力——持有黄金的机会成本随实际利率攀升而显著增加，引发杠杆资金的多头踩踏式平仓，成为本轮下跌的底层驱动力。

刚刚过去的周末，中东局势骤然升级。美国对伊朗发出“48小时最后通牒”，威胁打击其能源设施，伊朗则强硬回应，引发市场对霍尔木兹海峡断供的恐慌。然而，这一地缘风险并未如传统逻辑般提振金价，反而因能源价格飙升强化了通胀预期，市场进一步押注美联储将被迫维持紧缩政策。在此逻辑下，兼具避险属性与息差优势的美元、美债成为资金首选，分流了黄金的避险需求，导致金价在冲突消息中反常下跌。当前金价已跌破4400美元关键支撑，短期在美联储政策转向信号明确前，仍有惯性下探风险，下方关注4130美元一带支撑。不过中长期看，全球央行购金及去美元化逻辑未变，此轮调整或为牛市中的剧烈修正。

【黄金】

从下图黄金1H周期图来看，黄金自5421.0附近下跌，目前可看作第3浪下跌走势。今日早间黄金开盘下跌，随后快速上涨，结合MACD指标来看，金价创出新低，但指标并未创出新低，发出底背离信号，意味着短线或迎来反弹操作上可先多后空，捕捉4浪反弹后布局5浪空单。

• 操作思路：

4350.0附近尝试做多，止损4310.0，目标4390.0-4530.0附近。

4530.0附近尝试做空，止损4570.0，目标4490.0-4200.0附近。

【白银】

从下图黄金1H周期图来看，黄金自96.20附近下跌，目前可看作第3浪下跌走势。今日早间白银开盘下跌，随后快速上涨，结合MACD指标来看，银价创出新低，但指标并未创出新低，发出底背离信号，意味着短线或迎来反弹操作上可先多后空，捕捉4浪反弹后布局5浪空单。

• 操作思路：

62.00附近尝试做多，止损60.50，目标64.20-68.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、22:00 美国1月营建支出月率

2、23:00 欧元区3月消费者信心指数初值