2026年3月以来，全球金融市场剧烈波动，黄金走势却令人大跌眼镜。尽管中东冲突升级导致国际油价周一（3月9日）一度暴涨近30%，现货黄金却一度从高位暴跌近3%，最低点触及5015附近，随后才震荡回升。今日亚市早盘，金价继续维持区间震荡走势。

这一表现看似背离“乱世买黄金”的经典逻辑，实则暗藏玄机。地缘冲突引发的通胀恐慌推高了美元指数，导致美元计价黄金对非美货币持有者更昂贵。同时，美联储降息预期大幅后移，联邦基金利率期货显示7月降息概率已降至67%，全年降息幅度预期仅38个基点。高通胀叠加高利率预期，削弱了黄金作为零息资产的吸引力。然而，短期回调难掩中期光芒。2026年以来金价已累计大涨，1月曾触及5597美元的历史高位。全球央行持续购金、去美元化趋势及地缘政治碎片化，构成了坚实的结构性支撑。

当前金价在5000-5200美元区间震荡筑底。若本周美国通胀数据未极端失控，且中东局势未戏剧性缓和，则黄金有望重拾升势。对于投资者而言，这或许不是牛市终结，而是“乱世中的一次深度洗盘”，中长期配置窗口正在显现。

【黄金】

从下图黄金1H周期图来看，随着上周二黄金向下跌破此前的上涨趋势线后，黄金就进入了震荡走势，其中震荡区间大致在5000-5200之间，这期间黄金已经反复多次寻求突破区间，但始终未能成功。目前金价再次接近震荡上边沿，因此短线操作上可尝试先行高空，但由于行情震荡区间未破，故日内也可择机进行低多埋伏。

• 操作思路：

5180.0附近尝试做空，止损5210.0，目标5144.0-5100.0附近。

5080.0附近尝试做多，止损5050.0，目标5116.0-5180.0附近。

【白银】

从下图白银1H周期图来看，随着昨日晚间的向上突破，白银目前已经再次指引了偏多的方向，预计后市上涨的概率增加。此前白银连续多日在78-85的范围内震荡交投，但昨日的破位明显打破了震荡平衡，结合下方MACD指标来看，量能已完全进入零轴之上，显示多头明显占优，因此日内操作可尝试以逢低做多为主。

• 操作思路：

85.70附近尝试做多，止损84.70，目标86.90-91.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

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【今日数据】

1、15:00 德国1月季调后贸易帐

2、15:45 法国1月贸易帐

3、18:00 美国2月NFIB小型企业信心指数

4、22:00 美国2月成屋销售总数年化

5、待定 美商务部召开机器人制造商圆桌会议