昨日晚间，美国多项经济数据密集公布，呈现复杂图景。消费领域表现强劲，11月零售销售环比增长0.6%，超出预期，其中汽车销售显著反弹，加油站、体育用品及服装等类别亦表现突出，显示假日季促销对消费的拉动作用明显，持续为四季度经济增长提供支撑。通胀指标有所分化，受能源成本上涨推动，11月PPI同比回升至3%，但核心PPI环比持平，暗示潜在通胀压力仍属温和。房地产市场则呈现量价背离态势，12月成屋销售总数年化435万户，创下2023年2月以来新高，大幅超出预期；而成屋销售中位价同比仅微涨0.4%，涨幅为两年半来最弱，同时库存增长有限。整体来看，美国经济在消费韧性、温和通胀与楼市结构变化中前行。

近期，美联储官员密集发声，展现政策立场与对独立性的坚决捍卫。2026年票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利力挺鲍威尔，直指当前政府调查本质是干预货币政策，并释放强硬鹰派信号，主张1月维持利率不变。他尖锐警告，无论下任主席是谁，政策必须基于数据，集体决策机制是抵御政治干预的关键防线。与此同时，2025年票委如芝加哥联储主席古尔斯比同样强调，央行独立性是遏制通胀的绝对基石。在此背景下，美联储理事米兰则为持续降息提出了新颖理由。他认为，若特朗普政府明年初的去监管计划得以推行，将大幅提升生产率并对价格产生下行压力，这支持更加宽松的立场，与他希望2026年共降息150个基点的观点相呼应。各方言论凸显了美联储在复杂政治经济环境中的多维考量。

【黄金】

从1H周期走势结构看，黄金在加速上涨后，出现明显高位承压，并构建出ABC反转结构，目前价格突破前期低点，呈现高低点逐渐下移之势，预示行情有转空的迹象，因此短线尝试逢高做空。指标MACD显示，动能柱逐渐减弱，表示上涨动能在消退，预示短线回调概率较大，日内可以等待价格反弹后，考虑逢高做空。

• 操作思路：

4620.0附近尝试做空，止损4640.0，目标4605.0-4560.0附近。

【白银】

从1H周期走势结构看，近期白银加速上涨后，并出现冲高回落，当前价格与较高点相比，已出现明显回落，结构上看，短期内大概率构建ABC反转型态，后期可关注C浪的回落机会，上方留意89.90附近阻力，反弹此位出现承压，可考虑做空机会。指标MACD显示，动能出现萎缩，并且出现背离信号，预示短线回调概率较大，因此可以等待价格反弹后，考虑逢高做空。

• 操作思路：

89.90附近尝试做空，止损90.90，目标88.50-87.10附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

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【今日数据】

1、15:00 英国11月三个月GDP月率

2、15:00 英国11月制造业产出月率

3、15:00 英国11月季调后商品贸易帐

4、15:00 英国11月工业产出月率

5、15:45 法国12月CPI月率终值

6、17:00 德国2025年全年GDP增速

7、18:00 欧元区11月季调后贸易帐

8、18:00 欧元区11月工业产出月率

9、21:30 加拿大11月批发销售月率

10、21:30 美国至1月10日当周初请失业金人数

11、21:30 美国1月纽约联储制造业指数

12、21:30 美国1月费城联储制造业指数

13、21:30 美国11月进口物价指数月率

14、22:15 美联储理事巴尔参加小组讨论

15、次日02:30 美联储施密德讲话