• 【消息面】

• 【基本面】

近期，美联储主席鲍威尔正面临其任期内最为复杂的政策抉择。在普罗维登斯商会的讲话中，他明确指出美国经济置身于一条险峻的钢丝之上：一端是仍需遏制的通胀压力，另一端是已显疲态的就业市场。鲍威尔坦言，“短期内通胀面临上行风险，而就业则面临下行风险”，这种双向风险意味着不存在无风险的应对路径。若过早或过猛地放松货币政策，可能让抑制通胀的努力功亏一篑；若维持高利率过久，则可能对劳动力市场造成不必要的损害。这种如履薄冰的处境，解释了为何美联储在9月决定自2024年12月以来首次降息，却仅将联邦基金利率下调25个基点至4.00%-4.25%的区间。鲍威尔强调，未来的政策将没有预设路径，每一步都需谨慎权衡。

然而，鲍威尔的审慎平衡术正遭遇来自政治层面的显著压力。美国财政部长贝森特已公开表达对鲍威尔政策节奏的不满，并正积极物色下一任美联储主席的候选人。目前，贝森特已对11名候选人进行面试，并计划于下周开始缩小名单范围。与此同时，由特朗普总统提名并刚获任的美联储理事米兰，已成为理事会内激进降息派的代表。在9月的会议上，他唯一投票反对仅降息25个基点，主张更激进的50个基点降幅。米兰估计中性利率约为2.5%，低于多数官员的预测，并主张在年内剩下的两次会议上累计再降息125个基点。这一立场与贝森特的期望相呼应，使得鲍威尔在应对经济数据挑战的同时，还需在日益复杂的政治环境中竭力维护美联储的决策独立性。受此影响，金价短期内看涨情绪依旧较高。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1小时周期走势结构看，昨日黄金出现小幅调整，最低跌至3717附近，目前金价并未跌破上升趋势线，上涨趋势运行良好，短线继续上涨概率较大，下方可关注3703附近支撑，此位置属于前高关键支撑，在此支撑未能下破之前，短期可考虑顺势做多为主。结合RSI指标来看，双线处于弱势区域，呈现拐头往上迹象，表明短线有回调的概率。日内操作可等待金价回调3703支撑附近，尝试多单。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

• 多单

3703.0附近尝试做多，止损3693.0，目标3718.0、3730.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1小时周期走势结构看，昨日白银维持高位震荡，目前价格出现承压，并有小幅回落迹象，但上升结构运行良好，短线可关注前高43.20附近支撑，此位置属于重要支撑位，在此支撑未能下破之前，短线可继续顺势回踩做多。结合RSI指标来看，双线处于弱势区域，有拐头往上迹象，日内操作可等待银价回调43.20附近，尝试多单。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H走势图

• 【日内交易策略】

• 多单

43.20附近尝试做多，止损42.90，目标43.60、43.90附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】