• 【消息面】

• 【基本面】

北京时间上周四凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间从4.25%至4.50%下调25个基点到4.00%至4.25%。这是美联储2025年以来首次降息，也是自2024年9月开启降息周期以来的第四次降息，使本轮宽松周期的累计降息幅度达到125个基点。但是市场认为本次降息，有特朗普的干预，导致美联储的独立性备受质疑。此次货币政策调整发生在全球经济格局深度重构、国际金融体系加速转型的关键时期。本次降息过程坎坷，从强制要求美联储降息，到突然解雇美联储理事会成员，再到公然将亲信配置到美联储决策层，美国总统特朗普与美联储的权力博弈正在不断升级。尽管美联储日前做出了降息25基点的决定，但双方对弈不会就此停止。这场关乎政治力量与经济规律、行政干预与市场工具、宪法权限与制度边界之间的激烈较量，不仅是共和党与民主党利益对抗与互相否定的又一次公开表演，更可能彻底动摇美联储独立性根基，同时改变现代货币政策体系走向。

美国利率下调的速度将快于美联储的预期。这一押注已经在提振经济和市场，因为它让美国人的借贷成本变得更低。目前的风险在于，投资者可能对降息过于乐观。若美联储后续行动谨慎，借贷成本可能迅速反弹，从而迫使交易员迅速调整仓位。各方面不利于美元的基础之下，导致金银再度大涨，银价一度再次刷新新高。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势上看，金价突破下跌旗形上轨，并打开上行空间，从形态上看，金价继续恢复多头趋势，日内只要调整低点处于下跌旗形上轨，均是看多趋势。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线从空头排序，转变为多头趋势，并且MACD动能无顶背离迹象，代表还有新高预期。结合以上观念，今日建议低多为主，可重点关注下方支撑位3675附近的多单布局机会。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H周期图

• 【日内交易策略】

• 多单

3675.0附近尝试做多，止损3666.0，目标3688.0、3710.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势结构看，银价周五领先金价突破下跌三角形，展开新一轮多头趋势，从形态上看，银价持续保持高低点不断上移的多头趋势，并保持多头中枢稳步抬高，处于强多头趋势中。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线呈现多头排序，并无顶背离迹象，代表日内还有新高。结合以上观念，今日建议低多操作为主，可重点留意关键支撑位42.90附近的多单布局机会。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H周期图

• 【日内交易策略】

• 多单

42.90附近尝试做多，止损42.70，目标43.20、43.55附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】