• 【消息面】

• 【基本面】

继美联储利率决议之后，全球金融市场今天又将迎来另一重磅数据，美国7月非农数据，数据对于黄金会是利好还是利空，我们进行一下前瞻分析。美国近期经济数据有所好转：ISMPMI整体超预期，6月非农数据也好于预期，但结构存在隐忧；6月非农新增就业高增的主要原因是政府就业拉动，私人部门就业低迷；“外强中干”的美国劳动力市场，表面稳健之下存在结构性风险；6月失业率超预期下降主因是为劳动参与率减少，但失业人数本身仍在上升。同时，新增就业高增系州政府季节性招聘需求拉动，后续可持续性存疑。因此，尽管美国劳动力市场延续了稳健的表象，但结构相对脆弱。市场对于美国7月季调后非农就业人口预期值是11万，低于6月份的14.7万，晚间的公布值可能也相差不大，那么黄金大概率延续技术走势运行。

世界黄金协会发布了2025年二季度报告，报告显示2025年二季度全球黄金总需求同比增长3%至1249吨。以价值计，全球黄金总需求同比大幅跃升45%，达到1320亿美元。在金价上涨和黄金避险属性的双重吸引下，全球黄金ETF连续两个季度保持需求强劲，金条和金币投资者也纷纷入场。该板块需求同样连续两个季度表现优异，助推2025年上半年金条和金币投资创下自2013年以来的最高纪录。各经济体央行仍是全球黄金需求的重要支柱，二季度全球官方黄金储备共计增加166吨。尽管购金步伐有所放缓，但央行购金需求前景依然乐观。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势结构看，黄金自3438.7附近开始下跌，MA30、MA60、MA120均线一直保持向下发散状态，表明空头趋势还在延续，操作上可顺应趋势继续布局空单。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线死叉并处于零轴下方，表明空头力量偏强。综合以上分析，黄金趋势偏空，日内可MA30均线压力3295.0附近尝试空单。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H周期图

• 【日内交易策略】

• 空单

3295.0附近尝试做空，止损3305.0，目标3285.0、3250.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势结构看，白银自39.52附近下跌，MA30、MA60、MA120均线一直保持向下发散状态，表明空头趋势还在延续，操作上可顺应趋势继续布局空单。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线金叉向上，表明短线有反弹可能。综合以上分析，白银趋势偏空，，但短线有反弹可能，日内可MA30均线压力36.80附近尝试空单。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H周期图

• 【日内交易策略】

• 空单

36.80附近尝试做空，止损37.10，目标36.50、36.10附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】